ईटीएफ ने पहली बार शीर्ष $1 ट्रिलियन का निवेश किया

नकदी का एक ऐतिहासिक उछाल एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों में बह गया है, परिसंपत्ति प्रबंधकों को नई ट्रेडिंग रणनीतियों को लॉन्च करने के लिए प्रेरित किया है जो बाजार में मंदी से पूर्ववत हो सकते हैं।

मॉर्निंगस्टार इंक. के आंकड़ों के अनुसार, इस साल दुनिया भर में ईटीएफ में अंतर्वाह नवंबर के अंत में पहली बार $ 1 ट्रिलियन का आंकड़ा पार कर गया, जो पिछले साल के कुल $ 735.7 बिलियन को पार कर गया। पैसे की वह लहर, बढ़ते बाजारों के साथ, धक्का दिया वैश्विक ईटीएफ संपत्ति लगभग 9.5 ट्रिलियन डॉलर, 2018 के अंत में उद्योग के दोगुने से भी अधिक।

उस पैसे का अधिकांश हिस्सा कम लागत वाले अमेरिकी फंडों में चला गया है जो वेंगार्ड ग्रुप द्वारा चलाए जा रहे इंडेक्स को ट्रैक करते हैं,

ब्लैकरॉक इंक.

बीएलके 0.66%

तथा

स्टेट स्ट्रीट कार्पोरेशन

एसटीटी -0.50%

, जो एक साथ सभी यूएस ईटीएफ परिसंपत्तियों के तीन-चौथाई से अधिक को नियंत्रित करते हैं। विश्लेषकों ने कहा कि इस साल एसएंडपी 500 के लिए 25% की बढ़ोतरी और उच्च-उपज वाले विकल्पों की कमी सहित बढ़ते शेयर बाजारों ने ऐसे फंडों में रुचि बढ़ा दी है।

वेंगार्ड में ईटीएफ और इंडेक्स उत्पाद प्रबंधन के प्रमुख रिच पॉवर्स ने कहा, “आपके पास यह ऐतिहासिक मिसाल है जहां आपके पास अशांत इक्विटी बाजार हैं, और अधिक से अधिक निवेशकों ने इंडेक्स उत्पादों के लिए अपना रास्ता बना लिया है।”

विश्लेषकों और अधिकारियों ने कहा कि एसेट मैनेजर सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की तलाश कर रहे हैं, कुछ संकीर्ण विषयों के साथ, एक खाली जगह की तलाश में जो पहले से ही उद्योग के बाजीगरों पर हावी नहीं है। उदाहरण के लिए, VanEck ने इस महीने की शुरुआत में खाद्य उद्योग को लक्षित एक सक्रिय ETF शुरू किया। मार्च में, टटल कैपिटल मैनेजमेंट ने इसका शुभारंभ किया

एफओएमओ ईटीएफ, जो व्यक्तिगत निवेशकों के बीच लोकप्रिय शेयरों पर तेजी है।

डायमेंशनल फंड एडवाइजर्स सहित फर्मों ने म्यूचुअल फंड को सक्रिय ईटीएफ में बदल दिया है। इस बीच, बड़ी फर्मों ने ईटीएफ शुरू किया है जो लोकप्रिय म्यूचुअल फंड की नकल करते हैं, जिनमें फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट्स मैगलन और ब्लू चिप ग्रोथ फंड शामिल हैं।

उनकी कंपनी के डायमेंशनल के सह-मुख्य कार्यकारी गेरार्ड ओ’रेली ने कहा, “हमारे पास ईटीएफ की व्यापक पेशकश होनी चाहिए जो म्यूचुअल फंड की व्यापक पेशकश के साथ खड़ी हो।” “अपना खुद का रोमांच चुनें।”

ईटीएफ के रूप में, प्रतिभूतियों की टोकरी जो स्टॉक के रूप में आसानी से व्यापार करें, इस साल उछाल आया है, निवेशकों ने स्टॉक मार्केट के स्वाथ को ट्रैक करने के बजाय आउटपरफॉर्मेंस की तलाश में प्रतिभूतियों के संयोजन को चुनने वाले लोगों में $ 84 बिलियन का रिकॉर्ड डाला। मॉर्निंगस्टार के अनुसार, यह यूएस ईटीएफ में सभी प्रवाह के लगभग 10% का प्रतिनिधित्व करता है, जो पिछले साल लगभग 8% था।

एसेट मैनेजर लंबे समय से जाने जाते हैं चल रहा म्युचुअल फंड सक्रिय ईटीएफ में निवेशकों की दिलचस्पी का फायदा उठाने के लिए दौड़ रहे हैं। फैक्टसेट के अनुसार, इस साल अमेरिका में लॉन्च किए गए रिकॉर्ड 380 ईटीएफ में से आधे से अधिक सक्रिय रूप से प्रबंधित हैं। निष्ठा, पूनम और

टी. रो मूल्य

2021 में सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ शुरू करने वाली फर्मों में से हैं। ईटीएफ के लिए नई फर्मों ने भी मैदान में प्रवेश किया है।

बड़े पैमाने पर वेंगार्ड और ब्लैकरॉक द्वारा संचालित शीर्ष 20 सबसे तेजी से बढ़ने वाले ईटीएफ, इस साल सभी प्रवाहों के लगभग 40% में खींचे गए, 0.10 प्रतिशत से कम का औसत शुल्क लिया और किसी प्रकार के बेंचमार्क ट्रैक किए।

कई सक्रिय ईटीएफ अपेक्षाकृत छोटे रहते हैं और निष्क्रिय फंडों की तुलना में अधिक शुल्क लेते हैं, जिससे अगले कई वर्षों में नए उत्पादों के बंद होने का खतरा होता है। विश्लेषकों और अधिकारियों का कहना है कि ईटीएफ को आम तौर पर लॉन्च होने के पांच साल के भीतर संपत्ति में $ 50 मिलियन और $ 100 मिलियन के बीच की आवश्यकता होती है, विश्लेषकों और अधिकारियों का कहना है; उन स्तरों से नीचे के फंड बंद हो गए हैं।

फैक्टसेट के आंकड़ों के मुताबिक, अमेरिका में करीब 600 सक्रिय ईटीएफ में से तीन-पांचवें के पास 100 मिलियन डॉलर से भी कम की संपत्ति है। आधे से ज्यादा 50 मिलियन डॉलर से कम के हैं।

ईटीएफ रिसर्च के फैक्टसेट के निदेशक एलिजाबेथ काश्नर ने कहा, “आप देखेंगे कि बहुत सी कंपनियां अपने भविष्य पर कड़ी नजर रखती हैं।”

शेयर बाजार की तेजी ने कई ईटीएफ प्रदाताओं को उत्साहित करने में मदद की है, सुश्री काश्नर ने कहा, कि फर्मों ने 2021 में आठ वर्षों में सबसे कम फंड बंद कर दिया है। लेकिन बाजार में उतार-चढ़ाव, जो कि ज्यादातर शेयर बाजार के रणनीतिकारों का अनुमान है, कमजोर खिलाड़ियों को बाहर कर सकता है, उसने कहा।

वेंगार्ड इंडेक्स को ट्रैक करने वाले फंड में उच्च प्रवाह का लाभार्थी रहा है। संस्थापक जॉन सी. बोगल की एक मूर्ति।


तस्वीर:

वॉल स्ट्रीट जर्नल के लिए रयान कोलर्ड

ईटीएफ बंद आम तौर पर पिछले एक दशक में चढ़ गया, और फर्मों ने पिछले साल रिकॉर्ड 277 ईटीएफ बंद कर दिए क्योंकि कोरोनवायरस ने बाजारों को नीचे खींच लिया। कई के पास कुछ संपत्ति थी। फैक्टसेट डेटा के अनुसार, सभी सक्रिय ईटीएफ में से लगभग एक तिहाई को बंद होने के मध्यम या उच्च जोखिम वाले के रूप में चिह्नित किया जाता है, जो संपत्ति, प्रवाह और फंड क्लोजर इतिहास को ध्यान में रखते हैं।

विश्लेषकों और अधिकारियों ने कहा कि जिन कारकों ने स्टोक को सक्रिय लॉन्च में मदद की है, उनमें 2019 के अंत में नियामकों द्वारा सुव्यवस्थित नियम शामिल हैं जिन्होंने ईटीएफ को लॉन्च करना आसान बना दिया है। पहले की स्वीकृति अर्धपारदर्शी सक्रिय ईटीएफ, जो जनता की नज़र से कुछ होल्डिंग्स को बचाती है, का अनुसरण करती है।

विश्लेषकों ने यह भी कहा कि 2020 में एआरके इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के मुख्य कार्यकारी कैथी वुड की सफलता ने दिखाया कि कैसे सक्रिय ईटीएफ बड़ा रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं और पर्याप्त मात्रा में पैसा खींच सकते हैं। एआरके के कई फंड पिछले साल दोगुने हो गए, और इसकी संपत्ति इस साल की शुरुआत में $ 60 बिलियन तक पहुंच गई, हालांकि इसके कई दांव 2021 में गिर गए हैं।

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अधिकांश अन्य सक्रिय प्रबंधक बहुत बेहतर काम नहीं कर रहे हैं। म्यूचुअल फंड के दो-तिहाई लार्ज-कैप प्रबंधक इस साल बेंचमार्क से कम हो गए हैं, जबकि पूरे साल के प्रदर्शन डेटा वाले 371 यूएस सक्रिय ईटीएफ में से लगभग 10% एसएंडपी 500 को पछाड़ रहे हैं। एक तिहाई से अधिक फ्लैट या नकारात्मक हैं। 2021.

“सक्रिय प्रबंधन एक शून्य-राशि वाला खेल है,” फैक्टसेट की सुश्री काश्नर ने कहा। “तिमाही दर तिमाही, साल दर साल बेंचमार्क को पार करना एक बहुत ही मुश्किल काम है, जिस पर सक्रिय प्रबंधकों ने परंपरागत रूप से संघर्ष किया है। ईटीएफ रैपर उस कैलकुलस को नहीं बदलता है।”

माइकल वुर्सथॉर्न को लिखें [email protected]

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